지난주 비트코인이 $59,100을 찍었다. 2026년 최저가다. 7일 동안 19.3%, 30일 동안 26.8% 빠졌다. 지금은 $61,000선에서 숨을 고르고 있다.
주변에서 두 가지 말이 나온다. “지금이 기회다”와 “아직 더 빠진다”. 나는 어느 쪽인지 결론부터 말하겠다. 조심스럽지만 지금은 저평가 구간이라고 본다. 그 근거가 있다.
지금 주목해야 할 선 — 200주 이동평균선
내가 지금 가장 눈여겨보는 지표는 **200주 이동평균선(200WMA, 200-Week Moving Average)**이다.
200WMA는 약 1,400일치 가격 데이터를 평균낸 선이다. 비트코인 반감기 주기(약 4년)와 맞물리는 장기 지표로, 역사적으로 이 선은 단 한 번도 장기적으로 깨진 적이 없다. 비트코인이 약세장 바닥을 찍을 때마다 이 선이 지지선으로 작동했다.
6월 4일, 비트코인이 $61,300에서 이 선에 처음으로 닿았다. 이번 사이클 들어 처음이다.
역사가 이 선에 대해 뭐라고 말하는가
2015년 약세장 바닥 — 200WMA 근처에서 반등. 2018년 말 -84% 하락 — 200WMA 부근에서 사이클 저점. 2020년 코로나 폭락 — 200WMA를 순간 이탈했다가 빠르게 회복. 2022년 FTX 사태 — 200WMA 아래로 잠시 내려갔다가 반등.
물론 지나고 나서 보는 차트는 쉽다. “그때 사면 됐잖아”라는 말은 당시엔 불가능했다. 근데 한 가지는 분명하다. 200WMA 근처에서 비트코인을 장기 보유한 사람들은 지금까지 한 번도 손해를 보지 않았다.
또 하나의 신호 — 유통 물량 절반 이상이 손실 중
지금 시장에서 유통되는 비트코인 중 절반 이상이 현재 매입가보다 낮은 가격에 있다. 즉, 보유자 과반이 미실현 손실 상태다.
이 수치가 왜 중요하냐면, 역사적으로 이런 구간이 비트코인의 사이클 바닥과 일치해 왔기 때문이다. 많은 사람이 손해를 보고 있다는 건, 더 팔 사람이 줄어들고 있다는 뜻이기도 하다. 공포가 극에 달한 구간이 종종 매수 기회였다.
그럼 왜 더 빠질 수도 있다는 말이 나오나
저평가 구간이라고 해서 바로 오른다는 보장은 없다. 반론도 있다.
첫째, 매크로 환경이 좋지 않다. 미국 인플레이션이 끈질기게 버티면서 연준의 금리 인하 기대가 계속 밀리고 있다. 금리가 높은 환경에서 위험자산은 눌린다. 비트코인이 이 영향을 피해갈 이유가 없다.
둘째, ETF에서 기관 자금이 빠지고 있다. 앞서 썼던 것처럼 5월에만 $3.45B가 순유출됐다. 기관들이 비트코인 비중을 줄이고 AI·반도체 쪽으로 이동하는 흐름이 이어지고 있다.
셋째, 200WMA가 과거에도 완충재였지만 짧게 이탈한 적은 있었다. 2022년 FTX 사태 때 잠시 그 아래로 내려갔다가 올라왔다. “한 번도 영구히 깨진 적 없다”와 “한 번도 일시적으로 이탈한 적 없다”는 다른 말이다.
대부분의 사람은 오를 때 산다
개인 투자자들의 매수 패턴을 보면 공통점이 있다. 자산이 많이 오른 뒤에 들어온다. 비트코인이 $90,000을 넘어서고 뉴스에 도배될 때 계좌를 만들고, 유튜브에서 “10만 달러 간다”는 영상이 쏟아질 때 매수 버튼을 누른다. 그 시점이 심리적으로 가장 안전하게 느껴지기 때문이다. 남들도 다 사고 있고, 오르고 있으니까.
근데 그게 가장 비싼 가격에 사는 타이밍이다.
반대로 지금처럼 $59,000까지 빠지고, 뉴스에선 “비트코인 끝났다”는 얘기가 나올 때는 아무도 사고 싶지 않다. 손실 중인 사람들이 던지고, 겁먹은 사람들이 빠진다. 이 구간이 심리적으로 가장 불편하다.
그런데 수익을 크게 낸 사람들은 대부분 이 불편한 구간에 들어갔다. 자산이 빠질 때 사서, 오를 때 파는 것. 말로는 쉬운데 실제로 실행하는 사람은 드물다. 공포가 논리를 이기기 때문이다.
200WMA 근처는 역사적으로 그 불편한 구간이었다. 그리고 그 구간에서 들어간 사람들이 다음 사이클에서 크게 웃었다.
내가 지금 어떻게 하고 있나
나는 지금 추가 매수를 하고 있다. 전략은 분할이다. 한 번에 몰아 넣는 게 아니라, $61,000대에서 일부, 만약 더 내려가면 $57,000~$58,000대에서 추가, 이런 식으로 구간을 나눠서 들어가고 있다.
200WMA 근처라는 건 기회일 수 있지만, 타이밍을 정확히 맞추는 건 불가능하다. 그래서 몰빵보다 분할이 맞는 전략이라고 본다. 이 구간이 바닥이 맞다면 어디서 사든 나중에 좋은 가격이 된다. 이 구간이 바닥이 아니라면 추가 매수 여력을 남겨두는 게 낫다.
주식으로 치면 지금은 저평가 구간이다. 근데 저평가가 곧 반등을 의미하지는 않는다는 것도 안다.
오늘의 한 줄 정리 200주 이평선은 비트코인 역사에서 한 번도 장기적으로 깨진 적 없다. 지금 그 선 위에 서 있다.